Le FCPR, une alternative aux SCPI

Qu’est ce qu’un FCPR

Le FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) est un véhicule de placement historiquement réservé aux institutionnels et conçu pour investir
dans des titres de sociétés non cotées. Il s’agit d’un produit de capital développement qui présente un risque de perte en capital.

Le FCPR proposé par le Cabinet CMC est un fonds spécifiquement dédié à l’investissement dans le Non Coté au travers d’obligations
convertibles et accessoirement d’obligations simples. Il aura une durée de blocage de 6 ans (+ 2 x 1 an selon décision de la société de gestion).

Qu’est ce qu’une obligation convertible ?

Tout d’abord, il existe deux types de produits sur le marché financier : l’action et l’obligation.

  1. Comme un prêt que vous accordez à une entreprise, une obligation permet de percevoir le paiement d’un coupon régulier fixé dès l’origine.
  2. Une action est un titre de propriété : vous devenez associé de l’entreprise, pour le meilleur et pour le pire. Il y a un risque en capital.

La convertibilité permet aussi deux choses :

  • Une obligation convertible permet d’améliorer ce rendement en percevant à l’échéance un coupon supplémentaire, appelé « prime de non
    conversion » et dont le prix a également été déterminé dès l’origine.
  • Elle donne également le pouvoir, pour la société de gestion, d’échanger son obligation contre des actions de la société. Elle renonce
    alors à la perception des futurs coupons ainsi qu’à la prime de non conversion mais touchera le prix de vente de l’action.

L’obligation convertible permet donc de bénéficier des avantages de l’obligation et d’utiliser, éventuellement, la faculté de conversion de l’obligation
en action pour bénéficier, le cas échéant, d’un accroissement de valeur de la société.

Prise de contact FCPR

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Notre offre de FCPR

  • Souscription minimum : 1000 €
  • Rendement visé : 9% par an
  • Horizon de placement : 6 ans ou 8 ans
  • Frais de gestion : 2,75%
  • Droits d’entrée : 2,5%
  • Indice de volatilité : 7 ( A titre de comparaison, SCPI : 6 à 7 )
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Pourquoi investir dans des PME au travers d’obligations ?

  • Une demande des entreprises en hausse : les règles prudentielles (Bale III) implique que les banques ont beaucoup de difficultés à prêter aux entreprises
  • Des entreprises PME en taux de défaut faible : 1.02% de défaillance face aux crédits mobilisés.

Avantages fiscaux

  • Exonération de l’impôt sur les plus value après 5 ans de détention (hors prélèvements sociaux)
  • Si souscription via enveloppes :
    • PEA PME : fiscalité propre du PEA PME
    • Assurance vie : fiscalité propre de l’assurance vie

Investir en FCPR : Quels risques ?

  • Choix des entreprises après double analyse avec une banque
  • 3ème analyse par Ellisphère, une analyste crédit indépendant
  • Garanties sur les actifs tangibles et liquides (murs,fonds…)
  • Taux défaillance PME France en 2016 : < à 1,2%
  • Assurance auprès du Fonds Européen d’Investissement (FEI) qui couvrent le capital prêté aux entreprises.